珠海明骏投资合伙企业（有限合伙）

珠海明骏投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“珠海明骏”）是中国私募股权投资领域的一家标志性企业，以高瓴资本为核心管理团队，专注于消费、医疗、科技等赛道的长期结构性价值投资。以下是关于该企业的详细介绍：

一、企业概况

1. 成立背景
   珠海明骏成立于2017年，注册地为广东省珠海市横琴新区。作为高瓴资本旗下旗舰级人民币基金，其设立旨在深化中国本土化投资布局，重点捕捉消费升级、产业互联网及硬科技领域的结构性机会。

2. 企业性质

• 有限合伙制私募股权投资基金

• 中国证券投资基金业协会备案私募基金（备案编码：****）

• 基金管理人：珠海高瓴股权投资管理有限公司

3. 基金规模

• 目标规模超500亿元人民币，首期募资完成即达300亿元

• 投资人结构涵盖国家级引导基金、大型保险公司、产业龙头及家族办公室

二、股权结构与管理架构

1. 出资人构成

• LP（有限合伙人）：包括中国人寿、太平洋保险、上海国际集团等机构投资者，以及格力电器等产业资本

• GP（普通合伙人）：珠海高瓴股权投资管理有限公司（高瓴资本100%控股）

2. 决策机制

• 投资决策委员会由高瓴资本核心团队主导，成员包括创始人张磊、合伙人李良等

• 重大投资项目需经投委会全票通过

3. 合作模式

• 创新“PE+上市公司”模式，与格力电器等被投企业设立产业投资平台

• 推行“哑铃型”投后管理，前端配置行业专家，后端整合高瓴研究院资源

三、核心投资领域与策略

1. 主要赛道

• 消费升级：高端白酒、新零售、宠物经济

• 医疗健康：创新药、医疗器械、医疗服务

• 硬科技：半导体、人工智能、企业服务

• 碳中和：新能源、储能技术、智能制造

2. 投资阶段

• 成长期（Growth）为主，兼顾部分成熟期（Buyout）及早期（Venture）项目

• 单项目投资额区间：5亿-50亿元人民币

3. 地域布局

• 聚焦中国经济核心区域：粤港澳大湾区、长三角、京津冀

• 海外投资占比约20%，重点布局东南亚及欧洲

四、经典投资案例解析

1. 格力电器（000651.SZ）

• 推动渠道数字化改革，线上销售额占比从10%提升至30%

• 孵化“格力董明珠店”直播电商新模式

• 助力格力多元化，布局新能源、智能装备领域

• 投资时间：2019年

• 交易结构：联合珠海国资委，以416亿元受让格力电器15%股权

• 投后赋能：

• 收益情况：截至2023年，投资浮盈超200亿元

2. 百丽国际（退市后重组）

• 拆分滔搏国际（06110.HK）独立上市，市值突破800亿港元

• 构建DTC（直面消费者）模式，线下门店数字化率达90%

• 孵化73Hours等新兴品牌矩阵

• 投资时间：2017年

• 交易规模：531亿港元完成私有化

• 改造亮点：

• 退出路径：部分股权通过分拆上市实现退出，剩余股权价值增长超3倍

五、市场地位与行业影响

1. 行业排名

• 连续五年获评“中国最佳私募股权投资机构”

• 2022年中国私募股权投资机构TOP3

• 大消费领域投资机构TOP1

• 清科私募通榜单：

• 投中信息：

2. 竞争优势

• 产业资源网络：覆盖超800家被投企业，形成深度协同生态

• 研究驱动：高瓴研究院每年发布《中国数字经济白皮书》等深度报告

• 长期主义：平均持有周期超7年，远超行业平均水平

六、社会责任与ESG实践

1. 绿色投资

• 设立50亿元碳中和专项基金，投资宁德时代、隆基绿能等新能源龙头

• 推动被投企业建立碳足迹追踪系统，覆盖超200家供应链企业

2. 公益创新

• 发起“高礼英才计划”，资助欠发达地区学生接受职业教育

• 与被投企业共建“乡村振兴实验室”，开发智慧农业解决方案

3. 公司治理

• 签署联合国PRI（负责任投资原则），ESG因素纳入投资决策全流程

• 要求被投企业董事会性别多元化，女性董事占比不低于30%

七、联系方式与监管信息

• 管理人地址：广东省珠海市横琴新区环岛东路3000号

• 基金业协会备案公示：可通过中国证券投资基金业协会官网查询

• 年度报告：向投资者定向披露，部分信息通过高瓴资本官网（http://www.hillhousecap.com）公开

注：如需获取最新投资动态或财务数据，建议关注高瓴资本官方渠道及权威财经媒体（如《21世纪经济报道》、《财新周刊》）。